天元证券散户注册配资炒股_私募开户股票杠杆_天元融资行情分析好意思联邦政府“长假”追平记载：好意思联储无奈“雾中开车”

天元来自：admin 网站：天元证券散户注册配资炒股_私募开户股票杠杆_天元融资行情分析更新：2025-12-31 02:13:09 阅读：126

跟着好意思国政府追平其历史上连续手艺最长的停摆记载天元证券散户注册配资炒股_私募开户股票杠杆_天元融资行情分析，从处事叙述、工场订单到贸易差额，一系列关键经济数据的发布也堕入停滞。

无数官方数据的“停产”使得市集参与者与战略制定者濒临前所未有的信息真空。上周（10月29日），好意思联储不得不在穷乏关键处事数据的情况下召开利率决议会议。

好意思联储主席鲍威尔（JeromeH.Powell）在会后的发布会上直言，政府停摆导致关键数据缺失，这使好意思国联邦储备公开市集委员会难以像闲居那样精确感知经济状态。他将现时的决策处境比作“在浓雾中行车”，并默示在此情况下，好意思联储或需“延缓”前行。

在这一信息断崖的布景下，投资者和战略制定者不得不转而依赖各样非官方拜访，试图从中捕捉经济基本面的真实动向。他们驱动密切包涵工资单数据、信用卡浪费动态、餐厅预订情况、百老汇票房表现，甚而解放女神像的旅客数目等替代性运筹帷幄。

然而，分析东说念主士也同期劝诫，尽管一些来自利营部门的拜访在现时环境中具备一定参考价值，却不应被过度解读或赋予过高权重。

举例，全球投资参谋公司BCA算计银行信贷部门垄断拉贝奇（JonathanLaberge）在4日的研讨会上告诉第一财经记者，权衡AI生意化收受的一个主要运筹帷幄是好意思国东说念主口普查局发布的生意趋势和预计拜访（BTOS），但由于政府关门，这项拜访的数据暂时中断。“其他公司也有提供AI收受指数，但我以为其策动形态并不可靠，我更信任BTOS数据。”他称。

政府停摆导致数据缺失

好意思国政府停摆导致的数据缺失并非首次。自1981年以来，好意思国联邦政府已历经15次停摆，每次皆因资金短缺而迫使有关机构暂停运作。在包括本年在内的至少四次停摆手艺，重要的经济叙述均遭到推迟。

这是10月29日在好意思国都门华盛顿拍摄的好意思国联邦储备委员会大楼外景。新华社

举例，在连续21天的1995-1996年停摆中，12月的处事叙述推迟了两周发布；2013年秋的停摆则导致9月和10月的处事叙述延迟，好意思国东说念主口普查局和经济分析局的贸易、零卖销售与国内坐褥总值（GDP）估算等数据亦未能如期公布。

在好意思国总统特朗普上一任期，于2018年12月驱动的35天停摆是好意思国历史上最长的一次，酿成了更为严重的中断。零卖销售与GDP叙述被推迟，贸易和库存等数据的初步统计甚而被奏凯取消发布。不外，由于好意思国劳工统计局（BLS）因前期资金仍保持运转，其妥当的处事与浪费者物价指数（CPI）未受影响。

阻抑11月4日，好意思国政府这次停摆已插足第35天，追平好意思国史上最长“停摆”记载。好意思东说念主口普查局、BLS和经济分析局等多个关键数据机构已暂停大部单干作。建筑支拨、工场订单、处事叙述、贸易差额、休闲施助央求、零卖销售、坐褥者物价指数及新屋开工与销售等数据已无穷期延后。原定于10月15日发布的浪费者物价指数被推迟至10月24日，但白宫方已泄漏，下一次CPI数据可能将会澈底空缺，“历史上可能首次不会发布通胀叙述”。

关键联邦数据的缺失使得判断经济阵势越发辛苦，好意思联储尤其堕入决策逆境。鲍威尔在发布会上泄漏，在此情况下，他们不得不转而依赖来自多方渠说念的替代信息。举例，在评估处事市集时，需概述参考各州层面的初度申领休闲施助数据、职位空缺情况、各样生意拜访效能以及好意思联储自身的《褐皮书》汇编。

而在感知物价与工资通胀动向时，则会借助PriceStats、Adobe等私营机构提供的价钱跟踪信息，以及包涵私营部门处事情况的ADP算计公司所发布的薪资数据。

然而，鲍威尔也明确泄漏，“这些固然不行取代政府数据”，并进一步承认，“在穷乏政府数据的这段手艺，咱们确乎无法对经济阵势进行越过致密的分析”。

即便好意思国联邦政府再行开门，数据收罗责任也需要时日归附。这意味着，当好意思联储于12月9日至10日再次举行会议时，他们所掌抓的经济信息可能仍与现时相仿。

鲍威尔对此称，倘若到12月议息会议时，经济远景的“不细目性仍然相配高”，战略制定者嗅觉“前线视线不清”，那么这种场面“可能成为一个严慎行为的事理”。

乔治华盛顿大学经济学家辛克莱尔（TaraSinclair）也将现时场面比作在浓雾中驾驶：“总有那么一刻，前线会有东西，野蛮说念路会拐弯，咱们不知说念那会是什么时候。”

寻找替代决策

如前所述，好多好意思国私营机构持久发布经济数据，算作政府统计的替代或补充。举例，ADP算计公司每月基于提高2600万名职工样本发布私营部门工资单估算；招聘网站Indeed发布职位空缺有关数字；私东说念主数据提供商RevelioLabs发布劳能源市集估算和招聘趋势不雅察；私募巨头凯雷集团（CarlyleGroup）与好意思国银行依期更新劳能源市集动态，提供薪资增长等估算数据。

在政府停摆酿成的数据真空中，对私营部门数据的需求已权臣增强。据报说念，Indeed上与数据有关的参谋数目近日已翻倍。凯雷全球算计与投资策略垄断托马斯（JasonThomas）也称，现时市集“对替代数据开首的好奇钦慕好奇钦慕显著增强”。

与此同期，一些私营公司与行业协会也正积极应用其数据收罗能力，试图填补官方数据发布的空缺。

以全好意思房地产牙东说念主协会（NAR）为例，该机构除了连续发布广受包涵的月度房屋销售数据外，现在正商酌对其150万会员启动一项更庸碌的拜访，旨在将数据收罗范围从房地产市集延迟至休闲、工资等更庸碌的经济范围。

NAR首席经济学家兼算计高档副总裁劳伦斯·云（LawrenceYun）泄漏：“如若政府停摆连续一两个月，咱们都备不错依靠会员来填补关键经济数据的空缺。举例，咱们不错奏凯算计会员：房东为何卖房？是否因为休闲？”

政府数据为何难以被替代

尽管替代数据源可提供更实时或更致密的信息，经济学家仍劝诫，这无法都备取代官方统计。

好意思国BLS前局长、康奈尔大学经济学家格罗申（EricaGroshen）以为：“私东说念主数据长短常有价值的补充，它们更实时、更致密，但它们从根底上仍依赖于联邦数据。数据必须再行加权以代表举座东说念主口，而这些权重来自政府数据。”

摩根大通算计院董事总司理惠特（ChrisWheat）也泄漏，尽管该院应用全好意思最大银行的客户数据不雅察收入、储蓄与支拨情况，这些信息仍无法取代政府统计。“咱们的数据确乎有价值，但它更多是对人人数据的补充。如若莫得有益为回答诸如‘上个月创造了若干处事岗亭’或‘有若干东说念主休闲’这类问题而收罗的数据，咱们很难仅凭我方的视角瓦解经济景观。那类政府数据隐敝寰球系数东说念主、系数行业与奇迹——它至关重要。”惠特确认称。

瑞银集团首席经济学家多诺万（PaulDonovan）也在一份客户确认中写说念：“这些（私营部门）数据的风险在于，在穷乏泰斗经济数据的情况下，东说念主们可能会对其效能赋予不应有的确凿度。拜访恢复率下落以及政事极化加重，使得基于拜访的把柄可靠性束缚镌汰。”

他进一步补充称：“难熬的是，拜访的高频发布自身就让它们取得了出奇的包涵。所谓‘频率偏差’意味着咱们往往会更包涵那些频频出现，但其实不那么重要的事物。而当其他好意思国经济数据开首被移除后，东说念主们往往会产生这么的思法，‘既然莫得准确的数据，那咱们就用这个不太准确的数字吧’。”

曾在拜登政府手艺妥当好意思国商务部经济数据的科尔科（JedKolko）称：“私营部门的数据能为咱们提供部分信息，但并未告诉咱们战略制定者和企业需要知说念的本色。而况咱们穷乏官方统计数据的手艺越长，私营部门数据可能越容易给出演叨的地点。”

现时阵势下，这一问题尤为凸起。据报说念，特朗普政府的战略在不同地区、行业与东说念主口群体间产陌生化影响，面向低收入西裔客户的零卖商与主要服务饶沃浪费者的企业对经济近况的见解可能霄壤之别。

因此，不同开首的数据在团结问题上可能呈现出相互矛盾的图景。举例，ADP叙述流露9月私营企业削减职位，其新的周度数据又流露10月初有所回升；其他开首如RevelioLabs的数据则以为招聘虽降温但从未暂停；各州层面发布的休闲施助央求数据有所增多，但幅度却相对暄和。

好意思国耶鲁大学预算践诺室实檀越任金博尔（MarthaGimbel）称：“咱们取得的私营部门数据标明，劳能源市集在放缓，且以令东说念主担忧的形态放缓，甚而可能确切堕入逆境。但我不知说念这些数据中哪一项是对的。”

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